先分清：币安上的“做空”不止一种
很多人以为做空只有合约一条路，其实在币安交易所做空主要有两种落地方式，另有几种衍生工具可以间接表达看跌观点：
- U本位永续合约：用USDT作保证金，直接开空单，最常用、流动性最好。
- 币本位合约：用BTC等币种作保证金，适合手里已经有币、想对冲下跌的人。
- 杠杆交易（借币卖出）：在杠杆账户借入某个币卖出，等价格跌了再买回还币，属于现货做空。
- 期权、双币投资等：结构更复杂，不适合作为第一个做空工具。
下面重点讲前两种，因为绝大多数人的实际操作都发生在合约和杠杆账户里。
路径一：U本位永续合约开空
操作步骤
- 把USDT从现货账户划转到合约账户（注意不是“资金账户”）。
- 搜索目标合约，比如 BTCUSDT 永续，进入交易页面。
- 选择逐仓或全仓保证金模式。新手建议先用逐仓，亏损上限就是这一笔的保证金。
- 设置杠杆倍数，然后在下单区选择“卖出/开空”，用限价单或市价单进场。
- 开仓后立刻挂上止损（止损市价单）和止盈，不要等行情走反了才想起来。
必须看懂的两个数字
强平价格：交易所给出的强制平仓触发价，它由开仓价、杠杆、维持保证金率共同决定。杠杆越高，强平价离开仓价越近。开单前先看清楚这个数字，再问自己一句：这个位置我能接受吗？
资金费率：永续合约每8小时结算一次。做空方在费率为正时收取费用，费率为负时支付费用。牛市里费率长期为正，做空能“收租”；但一旦行情反转、费率高企，持仓成本会明显上升。这不是手续费，很多人第一次做空亏钱就亏在忽略它。
路径二：杠杆交易借币卖出
如果你不想碰合约，可以在杠杆账户里借币做空：先划转保证金，选择逐仓或全仓杠杆，借入你看跌的币种并卖出，等价格下跌后再买回、还币，差价就是收益。它的特点是没有强平价格那么“突然”，但有借币利息，按小时计息，持仓越久成本越高。适合短周期、方向判断比较确定的交易，不适合长期扛单。
做空的真实成本清单
- 交易手续费：开仓和平仓各收一次，市价单通常高于挂单。
- 资金费率：每8小时一次，方向可能对你不利。
- 借币利息：杠杆交易专属，按小时累计。
- 滑点：行情剧烈时市价单成交价可能偏离，山寨币尤其明显。
把这些加起来算一遍，你会发现做空对“方向正确”的要求比做多更高——因为多了一项持续性的持有成本。